尽管原油连续多日大跌，OPEC减产以及美元大跌都未能止住原油跌势，但PTA本周现货仍逆原油大跌之势表现强劲，Pta供应的紧张以及PTA合同货商谈以及PX一月合同商谈无果均是导致PTA现货上涨的根本原因。从11月底12月初开始，外盘现货成交水平从540-545美元，一路振荡上行，成功突破560-580美元关口以及600美元关口后，本周反弹至620-630美元/吨。内盘价格也成功突破5000元/吨整数关口向5500元/吨一线迈进。短期来看，PTA的上涨态势已经确立。年终的最后一轮上涨已经不可动摇。
    显然，无论是前期的PX下跌还是下游停机面渐渐增大以及原油暴跌都未能憾动PTA根基，由于PTA工厂库存以及社会库存均相当有限，尤其是聚酯工厂的备料空档存在，节前的采购需求以及明年合同量都没有确定，PTA得以抛弃原油的影响走出独立行情。而从内盘现货价格上涨速度快于外盘价格的态势看，聚酯工厂的短期缺货相当严重，一来原因在于十二月合同货供应仍相当紧张，供应商没有大量的库存集中供给众多客户，造成聚酯工厂的用料短缺。二来供应商的减产力度相当之大，大量原减停装置以及低下的库存使得聚酯工厂不可能在短时间内满足用量。三来聚酯工厂在前期行情大跌之下迅速的减少原料备料，降低采购周期，而一旦备料在极低水平时，出现明年的合同货采购谈判以及明年春节的备料需求，则显得有些措手不及。
    而PTA负荷无法上升的关键原因在于PX供应的紧张和合同货商谈的进展缓慢。尽管金陵石化的新装置在试车当中，但由于下半年以来炼油石化效益低下，大量石化企业降低了石化负荷，从而影响到了PX负荷。日本，台湾，韩国乃至中国众多PX装置停车，PX十二月供货以及一月合同货供应都有减量。目前PX供应相当紧张，PX现货采购也基本停止，由于没有现货量维持PTA工厂生产，PX合同货供应也并不及时，在原料不足的情况之下，PTA工厂迫于PX供应商和PX合同谈判困难的压力不得不降低PTA负荷，而在目前PTA负荷低运行，PTA库存相当有限而聚酯工厂必须完成节前备料的情况之下，短期上涨成为必然。
    但值得注意的是，由于部分前期停车的PTA工厂有开车和准备开车的动作，因此未来一月的PTA供应很可能渐渐增加，在新的PTA装置也可能投产的前提之下，在近期可能大量仓单将流入市场的背景之下，未来PTA的过度乐观也并不可取。目前的上涨很可能造成未来的下跌。随着PX和PTA生产都出现正现金流以及PX和PTA合同的商定，PX和PTA负荷可能在一月大幅上升，反之，随着下游的需求完全退化，聚酯库存重新上升至危险水平，未来聚酯装置的关停情况会进一步增多，聚酯负荷的下降与PTA负荷的上升最终逆转供求关系，加大PTA库存而影响PTA需求，PTA的本轮上涨才会宣告结束，而个人预计这一时间会在明年的春节之后，前提要PTA工厂的负荷回到10月以前的水平，而且新的PTA产能开始介入。